市场首支乡村振兴领域银行定制债券指数——“中债-农行乡村振兴债券指数”推出两个月后，首支挂钩产品于近日成功落地。

《农村金融时报》记者从农业银行获悉，4月13日，“中债-农行乡村振兴债券指数”首支挂钩产品成功推出，并应用于中信建投证券创设的场外收益互换交易。本次收益互换交易以“中债-农行乡村振兴债券指数”作为挂钩标的，买方机构能够在约定期限内获得债券指数的期间总收益。

在受访专家看来，市场首支乡村振兴领域银行定制债券指数及首支产品的推出，为乡村振兴债券市场提供了更加规范化、标准化的投资标的，有助于提高市场透明度和流动性，吸引更多投资者参与，为乡村振兴提供更多资金支持。

(资料图)

更好满足各类投资者差异化诉求

农业银行方面表示，本次收益互换产品的创设，既丰富了“中债-农行乡村振兴债券指数”的应用场景，也满足了客户对于乡村振兴等特定主题投资高流动性、灵活性的金融服务需求。

“通过探索创设基金产品、理财产品等指数挂钩产品，可进一步丰富指数应用场景，有利于扩大债券投资主体，更好满足各类投资者的差异化诉求，为运用投行手段赋能客户发展提供新的路径选择。”农业银行相关负责人说。

事实上，这一挂钩产品从酝酿到落地仅用时两个月。

2月14日，“中债-农行乡村振兴债券指数”在北京发布，该指数由农业银行和中央结算公司联合推出，是市场首只乡村振兴领域银行定制债券指数，旨在引导更多社会资金流向乡村振兴重点领域和薄弱环节。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对《农村金融时报》记者表示，债券指数作为金融市场的重要参考标准，能够帮助投资者了解市场情况、进行资产配置和风险管理。定制乡村振兴领域的银行债券指数有助于推动乡村振兴债券市场的规范化、标准化和透明化，提高其吸引力和流动性。

目前，我国主要债券指数包括由中央国债登记结算有限责任公司编制的中债指数和由中证指数有限公司编制的中证债券指数和上证债券指数。

农业银行方面介绍，“中债-农行乡村振兴债券指数”聚焦乡村振兴主题资产配置，样本涵盖了“三农”专项金融债和募集资金明确用于乡村振兴用途的各类债券。指数构建具有透明度高、波动率低、分散度强等特征，预期收益明确、信用风险可控，契合被动化投资的风险管理需求和流动性偏好，可以为广大投资机构提供权威、有效、稳健的走势信息、投资参照和跟踪标的。

在鲸平台智库专家卜振兴看来，指数的推出有利于提升农业振兴领域债券发行的市场认可度，同时也有利于向农业领域提供更多的增量资金，还可以通过指数更好地反映市场的资金供需情况。

继续推动乡村振兴债券产品创新

去年以来，国内乡村振兴债券发行持续火热，规模稳步提升，为实施乡村振兴战略提供有力的资金保障。有统计显示，截至2023年2月底，国内共发行乡村振兴债348只，募集资金达2946.90亿元，成为支持乡村振兴建设的重要力量之一。

乡村振兴债券的推出为金融助推农业项目落地提供了新动力，也为金融赋能农村基础设施建设赋予了新可能，下阶段在发行乡村振兴债券方面继续加大创新力度亦成为行业共识。

业内专家认为，除了加强市场宣传和推广，提高投资者对乡村振兴债券的认知度和信心外，还应创新债券品种以及加强风险管理，确保投资者的利益得到保障。

在安光勇看来，一方面，银行可以发行不同期限和不同类型的乡村振兴债券，以满足不同投资者的需求。例如，可以发行长期乡村振兴债券用于支持基础设施建设，也可以发行短期乡村振兴债券用于满足企业的流动性需求。与此同时，创新乡村振兴债券的付息方式和还本方式，以提高债券的吸引力。例如，可以采用与乡村经济发展相关的指标作为付息和还本的基准，从而激励债券发行人更好地推动乡村振兴项目的落地和实施。

“还可以引入绿色和可持续发展的概念，发行乡村振兴债券以支持环保和生态保护项目。不仅有助于促进乡村地区的可持续发展，也能吸引越来越关注环保和可持续投资的投资者。”安光勇说。

卜振兴表示，除了发行债券、创设债券指数外，银行业可以发行带有担保性质的债券，提升农业振兴债券的认可度；发行挂钩信用衍生品工具的产品，如信用风险缓释工具CRMW；创设期限更为灵活的债券产品，满足不同期限偏好投资者的需求等。